Investir en dette privée avec Flexam (groupe Kartesia) dans un portefeuille d'actifs tangibles

L'investissement en dette privée représente une opportunité de diversification pour les investisseurs qualifiés, offrant une alternative aux instruments financiers traditionnels. Flexam Invest, une filiale de Kartesia, se distingue dans cet espace en finançant la croissance et la transformation des entreprises à travers des solutions de dette entièrement collatéralisée. Une dette collatéralisée est un type d'emprunt ou d'obligation qui est sécurisé par une garantie.

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Kartesia, gestionnaire spécialiste de la dette privée

Fondé en 2009, Kartesia est une plateforme européenne de dette privée, centrée sur le financement des petites et moyennes entreprises. Avec une expérience reconnue sur le marché du lower mid-market, Kartesia gère plus de 6 milliards d'euros à travers diverses stratégies, qui visent des rendements réguliers et une limitation des pertes en cas de retournement. Sa capacité à déployer des capitaux sur les marchés primaire et secondaire, en particulier dans les transactions non sponsorisées, la positionne comme un acteur établi du secteur.

Flexam Invest : spécialiste de la dette privée pour les actifs tangibles

La société de gestion Flexam Invest, intégrée au groupe Kartesia, se concentre sur le financement de capex pour les entreprises européennes de taille intermédiaire (ETI), en se servant d'actifs tangibles comme garantie. Ce positionnement offre un double avantage : un ratio rendement/risque recherché par les investisseurs et un soutien au développement des ETI.

Ce fonds est particulièrement destiné aux investisseurs institutionnels ou professionnels ou avertis, disposant de plus de 100 000 euros à investir. Pour y accéder :

La thèse d'investissement de Flexam : pourquoi investir dans ce fonds ?

La performance de Flexam Invest

Flexam vise un taux de rendement interne (TRI) net cible de  % (accessible sur inscription) — un objectif de gestion et non une garantie —, visant un rendement supérieur à celui d'obligations d'entreprises de risque comparable en contrepartie de l'illiquidité, et un niveau de distribution important. Sa stratégie tire parti d'un déséquilibre structurel entre l'offre et la demande de financements, renforcé par un contexte macroéconomique favorable. De plus, Flexam profite d'un accès privilégié à un réseau étendu de partenaires historiques pour sourcer ses opportunités d'investissement.

Pour connaître le détail des performances du fonds, veuillez créer votre compte d’investissement.

Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Investir comporte des risques de perte totale ou partielle en capital.

Comment Flexam Invest compose son portefeuille d'investissements ?

Face à un large volume d'opportunités, Flexam affiche une sélectivité exigeante, avec seulement 3 % des propositions retenues. Cette rigueur vise à améliorer la qualité du portefeuille sur le long terme, sans constituer une garantie de performance.

Flexam se focalise sur les entreprises moyennes européennes privées (entre 30 et 300 millions d’euros de chiffre d’affaires), avec pour spécificité une approche sectorielle :

1. Optimisation de la chaîne d'approvisionnement : cela englobe le financement des actifs mobiles tels que les bateaux, robots et wagons essentiels pour les entreprises spécialisées dans le transport et la logistique.
   
   
2. Développement régional : à travers cette thématique, Flexam finance l'amélioration des infrastructures ferroviaires en Europe.
   
   
3. Services essentiels à l'économie : ce pilier comprend des secteurs vitaux tels que l'énergie, la santé et les secours en mer, illustré par des financements d'hélicoptères pour des services comme le SAMU.

Les entreprises choisissent souvent Flexam pour la rapidité d'exécution et la prévisibilité des taux. Flexam, en partenariat avec des entreprises privées (parfois elles-mêmes liées à des services publics), offre des taux compétitifs et une structure de financement sécurisée, où tous les flux financiers sont connus à l'avance.

Quelle est la singularité de Flexam Invest ?

La singularité de Flexam se dévoile à travers sa capacité à offrir des solutions de financement sur mesure pour des actifs standardisés, cette standardisation étant précisément ce qui permet d'espérer une revente de l'actif financé.

En effet, Flexam Invest adopte une approche de financement d'actifs assez particulière qui inclut souvent une clause d'achat obligatoire à la fin du contrat de location. Voici ce qui se produit généralement à l'expiration d'un contrat de financement avec Flexam :

1. Option d'achat obligatoire : les contrats de financement de Flexam sont généralement structurés de manière à ce que l'entreprise qui loue les actifs ait une obligation d'achat à la fin de la période de location. Cela signifie que l'entreprise doit racheter les actifs à une valeur résiduelle prédéterminée à la fin du contrat de financement.
   
   
2. Rachat des actifs : à l'échéance du contrat, l'entreprise qui a utilisé les actifs les rachète donc, ce qui permet à Flexam de récupérer le capital et de réaliser le modèle financier prévu. C'est un point clé de leur stratégie, qui vise un flux de trésorerie prévisible.
   
   
3. Recyclage des capitaux : une fois que les actifs ont été rachetés par l'entreprise, Flexam peut réinvestir le capital récupéré dans de nouveaux actifs ou projets, perpétuant ainsi son modèle économique.
   
   
4. Marché secondaire : si, pour une raison quelconque, l'entreprise n'est pas en mesure de racheter les actifs, Flexam peut alors vendre ces actifs sur le marché secondaire. La nature standardisée de ces actifs rend cette option envisageable, car il existe généralement un marché pour des actifs bien entretenus — au prix que ce marché accepte de payer au moment de la revente.
   
   
5. Re-location : alternativement, Flexam peut choisir de louer les actifs à une autre entreprise. La flexibilité des actifs financés permet de les transférer à d'autres opérateurs qui pourraient avoir besoin d'actifs similaires.
   
   
6. Gestion des défauts : dans le cas où une entreprise serait dans l'incapacité de respecter les termes du contrat, Flexam mettrait en œuvre des mécanismes pour gérer le défaut, ce qui pourrait inclure la récupération et la revente des actifs, ou la renégociation des termes avec l'entreprise défaillante.

Le modèle d'affaires de Flexam est conçu pour encadrer le risque financier et optimiser le retour sur investissement à travers ces diverses stratégies de fin de contrat. Cela apporte à Flexam et à ses investisseurs une certaine prévisibilité des flux, sans pour autant supprimer le risque de défaut de l'emprunteur ni celui d'une revente de l'actif en deçà du montant prêté.

Pourquoi investir avec Flexam ?

Avec deux tiers de son portefeuille à taux fixes, Flexam limite l'effet des fluctuations des taux d'intérêt. Dans un environnement où les taux d'intérêt ont grimpé pour lutter contre l'inflation, les investisseurs Flexam bénéficient de taux établis pour la durée du contrat.

En outre, Flexam met en avant plusieurs atouts pour mener à bien sa mission :

• Expertise sectorielle : spécialisation dans les secteurs clés comme la logistique, le maritime et l'aérien, avec des projets tels que des hélicoptères d'évacuation médicale en France.
  
  
• Gestion expérimentée : un comité de direction qualifié, doté d'une expérience significative en finance et en gestion d'actifs.
  
  
• Impact environnemental : une politique ESG intégrée, avec des investissements contribuant à la transition énergétique et à la réduction des émissions de CO2.
  
  
• Historique de défauts limité : un taux de défaut historiquement faible sur le portefeuille — une donnée passée, qui ne préjuge pas des défauts futurs.
  
  
• Maturité courte : la maturité cible du fonds actuel de Flexam est 2029.

Investir avec Flexam Invest : quelle expérience ?

Qui sont les investisseurs éligibles ?

Les fonds gérés par Flexam ciblent les investisseurs institutionnels et les particuliers en capacité d’investir un minimum de 100 000 euros, cherchant à investir dans la dette privée avec une approche centrée sur les actifs tangibles.

Les investisseurs typiques de Flexam sont donc des individus avertis ou des entités institutionnelles, tels que :

• Des investisseurs institutionnels comme les caisses de retraite, les compagnies d’assurance et les fondations, qui recherchent des flux réguliers sur un horizon connu à l'avance.

• Des familles fortunées et des particuliers professionnels recherchant des opportunités de placements en dehors des marchés boursiers classiques, souvent pour une diversification patrimoniale.

Quelle est la durée de l'investissement avec Flexam ?

Les fonds gérés par Flexam sont conçus pour un engagement à moyen-long terme, généralement sur une durée de cinq à huit ans. Cette période est alignée sur la nature des actifs financés et la stratégie d'investissement, permettant à Flexam d'accompagner des entreprises dans leurs projets de croissance et de transformation. Pendant cette période, les parts ne sont pas librement cessibles.

Quel est le ticket minimum pour investir avec Flexam ?

L'accès aux fonds Flexam nécessite un investissement significatif, qui reflète la nature professionnelle de ces véhicules. Comme pour beaucoup de fonds professionnels, les investisseurs Sapians bénéficient d’un ticket minimum de 100 000 euros.

Comment fonctionne la distribution avec Flexam ?

Flexam se distingue par sa stratégie de distribution semestrielle. En percevant les loyers des actifs financés puis en les redistribuant aux investisseurs, Flexam vise un flux de revenus régulier, recherché en particulier dans un contexte de volatilité des marchés financiers. Cette régularité des distributions s'avère attractive pour les investisseurs en quête de revenus complémentaires à leurs autres investissements. Elle reste conditionnée au paiement effectif des loyers par les entreprises financées.

Quel est le processus d'investissement pour accéder à Flexam ?

L'expérience chez Flexam est marquée par une transparence et une prévisibilité des flux financiers. Du début à la fin, l'investisseur est informé de la structure des transactions, incluant les coûts d'acquisition, les loyers prévus et le prix de rachat final des actifs. Cette structure de financement permet aux investisseurs de Flexam d'avoir une vision claire des engagements pris et des rendements attendus.

En somme, être investisseur chez Flexam signifie s'engager dans une stratégie d'investissement bien définie, axée sur la dette privée, avec une perspective de moyen-long terme, un objectif de distributions régulières et une gestion active.

Vous répondez aux conditions d'éligibilité pour investir et souhaitez obtenir plus de détails sur le fonds (nom, document d’informations clés, performance, etc.) ?

Les risques associés

Comme tout investissement, ceux proposés par Flexam comportent des risques, y compris le défaut des entreprises financées, la liquidité, les variations de la valeur des actifs sous-jacents et les changements réglementaires. Les investisseurs doivent donc procéder à une analyse rigoureuse et envisager une consultation professionnelle avant toute décision d'investissement.

Pour conclure, Flexam Invest propose une voie d'accès à la dette privée adossée à des actifs tangibles. Ce type de fonds vise des revenus réguliers sur un horizon connu, tout en contribuant au financement d'équipements utiles à l'économie — sans que le collatéral ne fasse disparaître le risque de perte en capital ni la contrainte d'immobilisation.