Créer une Holding d'investissement : Guide Complet
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Définition
Vendor Due Diligence financière
La Vendor Due Diligence financière est un audit des données comptables et financières d’une société avant sa cession.
Elle permet au vendeur de présenter des chiffres vérifiés, fiables et cohérents, tout en anticipant les questions des acquéreurs.
Objectifs principaux
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Identifier les points de vigilance financiers susceptibles d’affecter la valorisation.
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Justifier la performance économique et la qualité des résultats (EBITDA, cash flow, BFR).
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Donner une transparence totale sur la structure financière de l’entreprise.
Contenu d’une VDD financière
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Analyse des comptes historiques et prévisionnels.
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Qualité du résultat (EBITDA ajusté).
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Analyse du besoin en fonds de roulement (BFR).
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Structure de la dette et trésorerie nette.
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Éléments hors-bilan et engagements.
Enjeux pour la transaction
Une VDD financière solide accélère la négociation et limite les ajustements de prix liés à la découverte tardive d’irrégularités comptables.
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En résumé
La VDD financière est un audit des données comptables et financières mené par le vendeur avant la cession de son entreprise. Elle vise à présenter des chiffres vérifiés et cohérents (EBITDA, cash flow, BFR) pour accélérer le process et renforcer la crédibilité du cédant face aux acquéreurs.
Questions fréquentes
Qui réalise la VDD financière ?
Un cabinet d'audit ou de conseil financier indépendant mandaté par le vendeur. Les Big Four (Deloitte, PwC, EY, KPMG) et des boutiques spécialisées (Eight Advisory, Accuracy) réalisent la majorité des VDD financières en France.
La VDD financière remplace-t-elle la due diligence de l'acheteur ?
Non, mais elle la complète et l'accélère. L'acheteur peut s'appuyer sur la VDD pour cibler ses propres analyses sur les points de vigilance identifiés, réduisant les délais et les coûts de due diligence.
L'approche Sapians
Nous accompagnons les dirigeants dans le choix du cabinet de VDD financière et dans l'interprétation des conclusions pour préparer au mieux la négociation du prix de cession.
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