Investir en capital-risque avec Serena après un apport-cession

Que l'on soit investisseur débutant ou aguerri, la diversification reste un pilier essentiel d’un portefeuille résilient. Le capital-risque, souvent sous-estimé, offre pourtant un double avantage : une diversification stratégique et un fort potentiel de performance.

Cette approche prend tout son sens lorsqu’il s’agit du remploi des fonds issus d’une cession d’entreprise. En effet, lorsqu’un entrepreneur vend son entreprise, l’apport-cession devient une question centrale pour optimiser la gestion de son capital tout en bénéficiant d’un cadre fiscal avantageux. C’est dans cette optique que nous accompagnons nos clients cédants dans le remploi de leur produit de cession, en identifiant les meilleures opportunités d’investissement adaptées à leurs objectifs patrimoniaux.

Dans cet article, nous expliquons pourquoi nous avons sélectionné chez Sapians le fonds Serena Entrepreneurs A+, véhicule d’investissement éligible à l’article 150-0 B ter du CGI. Conçu et géré par Serena Capital, il permet aux investisseurs d’accéder aux startups les plus prometteuses, avec un triple objectif : diversification, performance et immersion dans l’écosystème tech. 

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Investir en capital-risque (venture capital) : quels avantages ? 

Le capital-risque (venture) s’impose comme une option intéressante de diversification de son patrimoine pour plusieurs raisons : 

• Un potentiel de rendement élevé : investir dans des startups en croissance offre l’opportunité de réaliser des performances bien supérieures aux placements traditionnels (bourse, immobilier) sur le long terme, en contrepartie d’un risque de perte en capital.  

• Une diversification stratégique du patrimoine : en intégrant du capital-risque (venture) dans votre portefeuille aux côtés d’actifs plus défensifs, vous réduisez la dépendance de votre patrimoine à la conjoncture boursière et augmentez votre potentiel de rendement global. 

• Un impact positif sur l’écosystème : en réinvestissant dans de jeunes entreprises innovantes, vous contribuez directement au financement de l’innovation et de la croissance économique.  

Avantages fiscaux grâce à l’article 150-0 B ter du CGI 

Vendre son entreprise entraîne généralement une imposition importante sur la plus-value réalisée. Cependant, le dispositif d’apport-cession prévu par l’article 150-0 B ter du Code général des impôts offre aux entrepreneurs cédants la possibilité de reporter l’imposition de cette plus-value, à condition de réinvestir une part significative du produit de la vente dans des activités éligibles.  

Investir dans le fonds Serena Entrepreneurs A+ permet aux cédants de tirer pleinement parti de ce mécanisme fiscal, et donc d’optimiser leur fiscalité tout en diversifiant et bonifiant leur portefeuille.  
Nous détaillons ici le réinvestissement dans des entreprises dans le cadre de l’article 150-0 B ter.  

Serena Capital : un acteur majeur du capital-risque 

Pour investir sereinement après une cession, il est essentiel de s’appuyer sur des experts aguerris. Serena Capital fait partie des fonds de capital-risque (venture) les plus réputés de la French Tech. Créée en 2008 par des entrepreneurs (Xavier Lorphelin, Philippe Hayat et Marc Fournier), Serena a depuis lancé plusieurs fonds (Serena I, II, III, IV, Serena Data Ventures etc.) et a déployé près d’un milliard d’euros sur plus de 80 sociétés.   

Son portefeuille cumule des dizaines de participations dans des startups tech, dont beaucoup figurent parmi les success stories françaises citées en exemple (Dataiku, Malt, Evaneos, LaFourchette/TheFork, Aramisauto, pour n’en nommer que quelques-unes).

Découvrez cet épisode de notre podcast « Focus Fonds » dans lequel Marc Fournier, managing partner chez Serena Capital, présente le fonds d’investissement et ses stratégies.

Le fonds Serena Entrepreneurs A+

Chez Sapians, nous accordons une importance très particulière à la sélection des fonds recommandés à nos clients. Ils sont systématiquement soumis à la validation du comité stratégie des experts du Family Office iVesta.  

Comment Sapians a sélectionné le fonds Serena Entrepreneurs A+ ? 

La croissance exponentielle des données (Big Data), les avancées en intelligence artificielle, les besoins croissants en cybersécurité et l’essor de la blockchain transforment et transformeront en profondeur l’économie. Investir dans les startups tech aujourd’hui, c’est se positionner sur ces dynamiques de marché favorables et participer à la construction des solutions de demain.

En investissant dans le capital-risque (venture) aujourd’hui, vous vous donnez la chance de capitaliser sur la prochaine génération de pépites technologiques dès leurs phases de croissance initiales.

Stratégie et performances du fonds Serena Entrepreneurs A+

La stratégie du fonds Serena Entrepreneurs A+ s’aligne sur l’expertise de Serena Capital : investir dans des sociétés technologiques à fort potentiel dès le stade Série A. Le fonds vise une participation cible d’environ 20 M€, qui sera allouée à 15 à 20 startups (un portefeuille volontairement concentré pour maximiser le suivi de chaque participation). Ces entreprises ciblées opèrent dans les secteurs porteurs déjà évoqués (données, IA, cybersécurité, blockchain), principalement en France (75 %) et en Europe (25 %).

Côté performances attendues, Serena Entrepreneurs A+ se fixe un objectif de gestion avec un taux de rentabilité interne (TRI) cible supérieur à 12 % net par an sur la durée de vie du fonds. Il s’agit d’un objectif, en aucun cas d’une garantie. Naturellement, l’investissement en capital-risque s’inscrit dans le temps long et présente un risque de perte en capital : l’horizon d’investissement est de 7 à 10 ans (durée nécessaire pour accompagner la croissance des startups jusqu’à leur éventuelle sortie ou IPO).

Avertissement : Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les fonds gérés par Serena Capital présentent des risques, notamment d'illiquidité et de perte en capital. Ce fonds est réservé aux investisseurs professionnels et assimilés, mentionnés à l’article L214-162-1 du Code monétaire et financier. Il est recommandé de consulter la documentation contractuelle et de demander conseil auprès de professionnels avant de prendre toute décision d'investissement. 

En résumé, le FPCI Serena Entrepreneurs A+ s’impose comme une opportunité d’investissement particulièrement attractive pour les entrepreneurs ayant récemment cédé leur société aux côtés d’autres solutions d’investissement comme le capital développement ou l’immobilier.  

Il combine en effet tous les atouts recherchés pour valoriser le produit d’une cession : un rendement potentiel élevé propre au capital-risque, une optimisation fiscale grâce au réinvestissement article 150-0 B ter, et une diversification stratégique, étant entendu que le calme apparent du non coté tient à une valorisation espacée dans le temps et non à une moindre prise de risque.  

À cela s’ajoute l’accompagnement hors pair de Serena Capital et la possibilité de rester au cœur de l’innovation tech en soutenant la nouvelle vague de startups prometteuses. 

En tant qu’entrepreneur, réinvestir via Serena Entrepreneurs A+, c’est transformer la vente de votre entreprise en un nouveau moyen de créer de la valeur, partageant votre succès avec l’écosystème entrepreneurial. Serena Capital, fidèle à son ADN « d’entrepreneurs pour les entrepreneurs », s’engage à vos côtés dans cette nouvelle aventure d’investisseur. Avant de vous lancer, il est essentiel de vous entourer d’un conseiller spécialisé afin d’évaluer précisément comment ce fonds peut s’intégrer à votre stratégie patrimoniale. 

Vous envisagez d'investir dans le private equity ? Pensez à vous rapprocher d'un professionnel Sapians. Nous vous aiderons à vous constituer un portfolio diversifié et performant.