Serena est un fonds d’investissement reconnu pour son approche unique "d’entrepreneurs pour les entrepreneurs". Spécialisé dans l’investissement venture capital et l'accompagnement des startups innovantes, le fonds de private equity se distingue par son équipe dédiée à l’exécution opérationnelle et un soutien actif aux entreprises de son portefeuille. Avec des réussites notables comme Dataiku, Malt et CybelAngel, Serena s'est établi comme un acteur de référence du venture capital en Europe.

Dans "Focus Fonds", nous explorons ce qui se trouve de manière très concrète derrière les investissements des fonds et de leurs investisseurs.

Dans cet épisode, nous recevons Marc Fournier, cofondateur et managing partner de Serena pour nous présenter le fonds et ses stratégies d'investissement. 

Au programme :  

  • Le parcours exceptionnel et enrichissant de Marc.
  • L’évolution du venture capital en France, le fonctionnement de Serena et son ADN.
  • Les erreurs fréquentes des entrepreneurs et comment Serena aide à les éviter.
  • En exclusivité, les coulisses d'un de leurs projets les plus marquants.
  • En bonus, les conseils de Marc pour identifier un bon fonds d’investissement.

Bonne écoute ! 

 

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Attention : Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et investir comporte des risques de perte partielle ou totale en capital.

Cet épisode vise à informer sur le fonctionnement d'une société de gestion, mais ne constitue pas un conseil d'investissement.

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En résumé

Marc Fournier explique ce qui distingue Serena des autres fonds de capital-risque : une équipe opérationnelle interne, qui travaille avec les startups du portefeuille au lieu de se contenter de siéger au conseil.

  • Serena revendique une approche « d'entrepreneurs pour des entrepreneurs » : les associés ont eux-mêmes créé et dirigé des entreprises.
  • L'équipe d'accompagnement opérationnel (recrutement, marketing, data, international) est une composante de la thèse d'investissement, pas un service annexe.
  • Parmi les participations : Dataiku, Malt et CybelAngel.
  • Marc Fournier revient sur les erreurs les plus fréquentes des fondateurs, et sur la façon dont un investisseur peut aider à les éviter.
  • Le capital-risque reste le segment le plus risqué du non coté : une majorité de participations ne rapporte rien.

Chez Sapians, ce que fait un fonds entre l'investissement et la sortie compte autant que sa capacité à sélectionner : c'est précisément ce que cet épisode donne à entendre.

Questions fréquentes

Qu'apporte un fonds au-delà de l'argent ?

Un réseau, une expérience des phases de croissance, et parfois des équipes dédiées au recrutement, au marketing ou au développement international. Sur des sociétés jeunes, cet accompagnement pèse souvent plus que le montant investi.

Quelles sont les erreurs les plus fréquentes des fondateurs ?

Recruter trop tard sur les fonctions clés, lever sur une valorisation trop élevée pour le tour suivant, et confondre croissance du chiffre d'affaires et construction d'un modèle rentable.

Pourquoi le capital-risque affiche-t-il un taux d'échec élevé ?

Parce qu'il finance des sociétés qui n'ont pas encore prouvé leur modèle. La logique du portefeuille est que quelques réussites majeures compensent de nombreux échecs : ce qui rend la concentration sur une ou deux lignes particulièrement dangereuse.

Comment reconnaître un bon fonds de venture ?

Marc Fournier répond en se plaçant du côté de l'entrepreneur : d'abord les femmes et les hommes, et leur tenue quand la conjoncture se dégrade ; ensuite la pérennité de la société de gestion et de l'associé qui suit le dossier ; enfin l'apport concret du fonds à la création de valeur.