Top 15 des banques d’affaires pour céder une PME en France

Le marché français des fusions-acquisitions de petites et moyennes entreprises (PME) a connu une année 2024 particulièrement dynamique malgré un contexte économique incertain. D’après le Panorama annuel de la transmission de PME publié par In Extenso Finance et Epsilon Research, le volume des opérations a bondi de +27 % en 2024, atteignant 1 226 transactions contre 964 en 2023.

Cette hausse est tirée par les petites opérations : les cessions d'entreprise entre 1 et 5 M€ ont explosé de +39 %, représentant près de la moitié des deals (605 opérations). Ce rebond s’explique par un effet de rattrapage post-Covid, une moindre sensibilité des PME aux chocs économiques, et la vague de départs en retraite de dirigeants de PME.

L’activité est portée dans toutes les régions (sauf une légère baisse en Nouvelle-Aquitaine) et la région Île-de-France reste locomotive avec 38 % des opérations. 

La tendance haussière touche l’ensemble des secteurs d’activité, même si les disparités sont notables. Le BTP a connu la plus forte augmentation du nombre d’opérations (+163 % en 2024), profitant d’un rattrapage après plusieurs années difficiles. Les technologies, médias et télécoms (TMT) restent cependant le secteur le plus actif avec 371 deals sur l’année.

Ces dynamiques sectorielles soulignent l’importance de choisir une banque d’affaires dotée d’une expertise sectorielle pointue. Par exemple, un dirigeant de PME tech aura intérêt à s’orienter vers un conseiller spécialisé en numérique, tandis qu’une entreprise du bâtiment cherchera un acteur rompu aux opérations industrielles.

En effet, plus un conseiller possède une compréhension fine de votre secteur, plus il saura identifier les bons acquéreurs et optimiser la valeur de la transaction. 

Pourquoi faire appel à une banque d’affaires pour céder ou financer sa PME ?

Une banque d’affaires (ou banque d’investissement) est une société de conseil financier dédiée aux opérations de finance corporate des entreprises. Contrairement à une banque commerciale, elle ne collecte pas de dépôts ni n’octroie de crédits courants. Sa mission est d’accompagner les dirigeants dans des opérations complexes visant à maximiser la valeur de l’entreprise : cessions, acquisitions, levées de fonds, introductions en bourse, LBO, restructurations, etc. Ces opérations demandent une expertise pointue et un pilotage stratégique rigoureux, d’où l’intérêt de s’adresser aux bons interlocuteurs. Pour un dirigeant de PME souhaitant céder sa société (souvent l’aboutissement d’une vie professionnelle), s’entourer d’un conseiller M&A expérimenté permet de : 

• Valoriser au mieux l’entreprise et défendre ses intérêts lors des négociations (grâce à la connaissance du marché et des multiples de transactions comparables). 

• Identifier et filtrer les acquéreurs potentiels en mobilisant le réseau de contacts du banquier d’affaires, souvent déterminant pour accéder aux bons acheteurs et accélérer le process. 

• Gagner du temps et sécuriser le processus : la banque d’affaires coordonne les due diligences, le juridique, et anticipe les écueils, ce qui est crucial pour des dirigeants rarement familiers de ce type d’opération. 

• Maximiser le prix de cession ou obtenir les meilleures conditions (grâce à la mise en concurrence des offres et à l’expérience en négociation de ces acteurs). 

En somme, recourir à un bon cabinet de fusion-acquisition aide à fiabiliser l’issue de la transaction et à en optimiser les termes. Encore faut-il choisir le bon acteur, car toutes les banques d’affaires ne se valent pas, notamment pour des valorisations inférieures à 20 M€ où la connaissance du tissu des PME et la proximité locale font la différence.

Les grands établissements internationaux (Goldman Sachs, JP Morgan, etc.) dominent certes les classements globaux en valeur, mais ils interviennent quasi exclusivement sur des méga-operations. À l’inverse, pour les PME, ce sont des acteurs spécialisés mid-cap ou réseaux de conseil de proximité qui excellent sur ce segment « small cap ». 

>> A lire : Cession d’entreprise ou de titres : cas d'exonération des plus-values possibles

Passons en revue un classement des meilleures banques d’affaires susceptibles d’accompagner les PME valorisées < 20 M€, en soulignant pour chacune leurs domaines d’expertise, chiffres-clés et exemples de réussite.

(NB : Ce top 15 met l’accent sur les acteurs actifs en France disposant d’une expertise avérée sur le segment small/mid-cap.)

Classement des meilleures banques d’affaires pour les PME (< 20 M€)

1. Rothschild & Co – Transaction R 

Incontournable sur le marché mid-cap, Rothschild & Co a dédié une équipe spéciale aux PME et ETI via Transaction R & Co. Leader depuis sa création en 2001, cette équipe forte d'environ 70 professionnels a piloté plus de 500 opérations sur le segment small/mid-cap. Elle conseille les entrepreneurs sur des missions de cession, d’acquisition, de levée de fonds et de financement, en capitalisant sur la puissance de la prestigieuse banque Rothschild.

Sa connaissance approfondie du segment et son réseau international en font un partenaire de premier plan y compris pour des « petites » opérations, avec la garantie d’une exécution exemplaire. La réputation de Rothschild & Co (n°1 du M&A en volume en France sur 15 ans) rassure souvent les vendeurs, même si ses honoraires sont parmi les plus élevés du marché (prestige oblige).

En dessous de 10 M€, Rothschild sélectionne toutefois les dossiers de façon stricte ; son intervention se justifie surtout si l’opération présente une certaine envergure ou complexité malgré la taille (secteur stratégique, actionnariat prestigieux, etc.).

2. Natixis Partners

Filiale conseil en M&A du groupe BPCE (Banques Populaires – Caisse d’Épargne), Natixis Partners combine la puissance d’une grande banque et l’indépendance d’un boutique advisory. Ses 90 professionnels basés à Paris apportent un accompagnement de bout en bout sur les opérations de cession ou d’acquisition, avec une riche expérience accumulée de 600+ transactions réalisées.

Natixis Partners figure régulièrement parmi les acteurs les plus actifs du mid-cap en France, avec un positionnement multi-secteurs. D’après Alvo, la banque a même constitué une équipe dédiée au Small Cap, qui lui permet d’offrir des conseils adaptés aux PME.

Sa double culture banque-assurance (via BPCE) et boutique de conseil garantit une palette complète de services (M&A, levée de dette, conseil en financement…) tout en conservant l’agilité nécessaire aux dossiers de taille modeste. Natixis Partners s’illustre par exemple dans des opérations de cession de PME industrielles et de transmissions familiales, où son réseau régional (via les Caisses d’Épargne) peut trouver preneur auprès d’ETI françaises. 

3. Cambon Partners

Créé en 2003, Cambon Partners est le leader français du conseil M&A dans les secteurs du digital et des TMT (Tech, Media, Telecom). Ce cabinet indépendant s’est fait connaître en accompagnant de nombreuses startups et entreprises technologiques en croissance dans leurs levées de fonds et cessions à des grands groupes.

Cambon intervient à toutes les étapes du cycle de vie d’une entreprise innovante : depuis la levée de capital-risque jusqu’à la vente industrielle ou le LBO mid-cap, en passant par des opérations de croissance externe. Basé à Paris, Cambon Partners a étendu son empreinte à l’international (bureaux à San Francisco, Beijing, Londres…), ce qui lui permet de toucher des acquéreurs étrangers pour ses clients français.

Son expertise sectorielle TMT est unanimement reconnue  : Cambon a orchestré la vente de scale-ups digitales à des leaders mondiaux, illustrant sa capacité à maximiser la valorisation de pépites tech. Pour une PME innovante valorisée quelques dizaines de millions d’euros, Cambon fait figure de partenaire idéal, combinant un carnet d’adresses international et une fine connaissance des valorisations du numérique. 

4. Clipperton Finance

Fondée également en 2003, Clipperton est une banque d’affaires indépendante parisienne au focus 100 % technologie. Elle accompagne les sociétés en forte croissance (startups, scale-ups) sur des opérations de M&A, de “growth financing” et de buy-out tech. Son expertise couvre 6 sous-secteurs technologiques (Internet grand public, SaaS, médias numériques, HealthTech, hardware/IoT, FinTech).

Avec des bureaux à Paris, Londres, Berlin et Munich, Clipperton dispose d’une portée européenne appréciable pour des transactions transfrontalières. Elle s’est forgée un solide track record en conseillant des startups françaises lors de cessions à des acteurs internationaux ou de levées de capital auprès de fonds anglo-saxons.

Par exemple, Clipperton a piloté la vente de la licorne française Meero ou la levée de fonds de Dataiku (deux opérations notables dans la tech). Reconnue pour son approche entrepreneuriale et sa compréhension des business models innovants, Clipperton est souvent citée parmi les toutes meilleures banques d’affaires pour startups en Europe. Si votre PME <20 M€ opère dans la tech, Clipperton fait partie des interlocuteurs à consulter en priorité pour maximiser vos chances de succès. 

5. Oaklins France

Oaklins est un acteur de référence du mid-cap international, avec un réseau présent dans ~40 pays. En France, Oaklins (ex-Financière de Courcelles) se positionne comme un conseil M&A dédié aux PME-ETI tous secteurs. À Paris, Lyon et Toulouse, ses équipes interviennent principalement sur le segment mid-cap (entre ~10 M€ et 200 M€) avec une spécialisation dans plusieurs industries clés : automobile, aéronautique, biens de consommation, santé, énergie, etc..

Oaklins France propose une offre complète : mandat de vente (sell-side), mandat d’achat (buy-side), build-up, conseil en financement et dette, etc. Fort de 450 à 500 transactions réalisées depuis sa fondation], Oaklins s’appuie sur son réseau mondial pour attirer des acquéreurs étrangers même sur des dossiers de taille moyenne. Cette dimension internationale et multi-sectorielle distingue Oaklins de nombreux concurrents purement locaux.

Une PME industrielle de 15 M€ à céder trouvera par exemple chez Oaklins la capacité de cibler non seulement des repreneurs français, mais aussi européens, américains ou asiatiques via les partenaires du réseau. C’est un véritable “globally local advisor”, mariant présence terrain en région et accès aux investisseurs du monde entier. 

6. Oddo BHF

Moins médiatisé que certains grands noms, Oddo BHF est pourtant un groupe franco-allemand très actif sur le segment small cap européen. Cette banque d’affaires, héritière de la tradition Oddo, concentre son activité M&A sur les PME et petites ETI : elle offre des solutions sur mesure aux dirigeants de sociétés valorisées typiquement en dizaines de millions d’euros. Oddo BHF bénéficie de la force de frappe de ses 3 000 collaborateurs en Europe et d’un réseau d’investisseurs particulièrement qualitatif (notamment en zone germanophone grâce à BHF).

Elle a conseillé de nombreuses transmissions d’entreprises familiales en France et en Allemagne, incarnant un pont naturel entre ces deux marchés. Son approche se veut très personnalisée, s’adaptant aux contraintes des small caps. Oddo BHF a par exemple accompagné la cession de PME françaises du secteur du luxe à des acquéreurs allemands, illustrant sa capacité à tirer parti de son double ancrage.

Si votre entreprise vise des acquéreurs outre-Rhin (ou inversement, un groupe allemand cible votre PME), Oddo BHF fait figure de partenaire de choix grâce à cette double culture et son expertise en finance d’entreprise. À noter qu’Oddo peut également mobiliser ses autres métiers (banque privée, asset management) pour faciliter certains montages (co-investissement, etc.), offrant ainsi un service complet. 

7. Capitalmind (Investec)

Capitalmind est un cabinet de fusions-acquisitions d’envergure internationale, désormais adossé au groupe Investec. Il se consacre aux opérations small et mid-cap, avec plus de 150 deals réalisés par an grâce à une équipe de 70 banquiers répartis dans 17 bureaux à travers le monde. En France, Capitalmind est reconnu pour son expertise multi-sectorielle : agroalimentaire, business services, industrie, santé, services financiers, TMT….

Cette polyvalence lui a valu d’être classé “Incontournable” par Leaders League dans la catégorie M&A mid-market (30–150 M€) en 2024. Sur des valorisations <20 M€, Capitalmind apporte un sérieux méthodologique et une capacité à gérer des processus compétitifs (enchères, contacts internationaux) héritée de son expérience volume.

Par exemple, Capitalmind a orchestré la vente de PME industrielles françaises à des groupes américains ou indiens, tirant profit de son réseau global pour maximiser le prix. Son appartenance à Investec (banque d’affaires sud-africaine cotée à Londres) confère en outre une crédibilité financière et des moyens additionnels. Capitalmind se positionne clairement comme l’un des leaders européens du conseil M&A indépendant, y compris pour des transactions de taille modeste où son savoir-faire fait souvent la différence.

8. Eurallia Finance

Pour les dirigeants de PME régionales, Eurallia Finance est un nom bien connu. Plus qu’une simple banque d’affaires parisienne, il s’agit d’un regroupement de 18 associés entrepreneurs, implantés dans une quinzaine de villes en France. Ce maillage territorial (Paris, Lyon, Nantes, Lille, Marseille, Toulouse, etc.) lui permet d’accompagner au plus près les cédants de PME partout dans l’Hexagone. Eurallia revendique plus de 1 100 opérations réalisées depuis 2000, faisant d’elle le leader français en nombre de transactions sur le marché des PME.

Son positionnement est très axé sur les transmissions d’entreprises familiales, TPE/PME locales, souvent dans le cadre de départs à la retraite. Les secteurs couverts sont variés, avec une présence marquée dans l’artisanat, le négoce, la petite industrie et les services de proximité. Eurallia se distingue par une approche humaine et pragmatique : la plupart de ses associés sont d’anciens chefs d’entreprise eux-mêmes.

Leader en volume, ce réseau a forcément de nombreux exemples de cessions réussies à son actif – citons par exemple la reprise d’un groupe de boulangeries dans l’Ouest, le rapprochement de deux sociétés de transport routier en Auvergne, ou la vente d’un fabricant de machines spéciales en région lyonnaise. Pour une petite entreprise valorisée quelques millions d’euros, Eurallia Finance offre l’assurance d’un intermédiaire expérimenté, local, et connecté à un large réseau d’acquéreurs de PME. 

9. In Extenso Finance & Transmission

Filiale conseil en M&A du groupe d’expertise-comptable In Extenso (réseau national), In Extenso Finance a misé sur la proximité géographique avec les dirigeants de PME. S’appuyant sur un réseau de 255 agences In Extenso et des équipes M&A dans une douzaine de grandes villes, le cabinet propose un accompagnement partout en France. In Extenso Finance couvre l’ensemble des besoins haut de bilan des petites entreprises : cession & transmission, acquisition, valorisation d’entreprise, ingénierie financière, levées de fonds et même introductions en bourse simplifiées (PEA-PME).

Son appartenance à l’écosystème In Extenso lui apporte un flux d’opérations constant (clients cherchant à céder ou acquérir) et des ressources pluridisciplinaires (expertise comptable, juridique, fiscal) intégrées. Selon le Panorama In Extenso 2024, le segment small cap en France a fortement rebondi (+27 % de deals) et 88 % des acquéreurs de PME sont français – une statistique qui valide la stratégie d’ancrage local de ce conseil.

In Extenso Finance s’est notamment illustré dans des secteurs comme l’hôtellerie (cession de PME hôtelières familiales), la santé (ventes de cliniques vétérinaires) ou l’industrie (reprise de PME mécaniques), en trouvant preneur via son réseau national d’entrepreneurs. Pour un dirigeant de PME souhaitant un accompagnement “clé en main” alliant expertise financière et connaissance locale, In Extenso est un choix judicieux. 

10. Blue Partners Finance (Groupe Baker Tilly)

Blue Partners est un cabinet de conseil en fusions-acquisitions jeune (fondé en 2016) mais qui monte en puissance sur le segment des PME-ETI. Filiale du réseau d’audit Baker Tilly, il se consacre aux opérations de cession, acquisition et levée de fonds pour des entreprises de quelques millions à quelques dizaines de millions d’euros de valorisation. Blue Partners s’affiche comme généraliste avec des focus sectoriels : santé, hôtellerie de plein air, services financiers, conseil, industrie agroalimentaire, etc. (domaines où il a développé une expertise).

Preuve de sa reconnaissance, Blue Partners a été classé “Incontournable” en 2024 par Leaders League dans la catégorie Fusions-Acquisitions jusqu’à 30 M€ – figurant ainsi tout en haut du palmarès des boutiques small cap en France. En seulement quelques années, l’équipe a accompagné des opérations notables : par exemple la cession des cliniques vétérinaires de l’Olivier à un groupe consolidateur du secteur, ou la vente du parc de loisirs Saint Paul au Groupe Looping.

Blue Partners tire parti de l’écosystème Baker Tilly (présent dans 140 pays) pour toucher des investisseurs et dispose en interne de compétences en ingénierie financière et évaluation. Pour une PME d’environ 5–20 M€ cherchant un conseil réactif et pointu, c’est un outsider à considérer sérieusement, d’autant qu’il affiche souvent des honoraires plus contenus que les acteurs historiques. 

11. Synercom France

Synercom est un réseau de cabinets de conseil en cession/acquisition fondé en 1986, qui regroupe 8 bureaux régionaux couvrant l’ensemble du territoire français. Historiquement positionné sur les TPE et petites PME (valeur d’entreprise typique 0,5 à 5 M€), Synercom a développé une expertise particulière dans certains secteurs traditionnels : le BTP et les travaux publics, l’industrie manufacturière, et les services aux entreprises. Ses associés, souvent issus de ces filières, parlent le même langage que les entrepreneurs de province.

Synercom a réalisé plus de 300 opérations de transmission depuis sa création, avec un rythme actuel d’environ 15 à 20 transactions par an sur le segment petites entreprises. Le rebond spectaculaire des deals en BTP (+163 % en 2024) témoigne de l’utilité de tels spécialistes sectoriels capables d’attirer les bons repreneurs locaux. Concrètement, Synercom accompagne surtout des cédants partant à la retraite ou réorientant leur carrière, en structurant la vente de leur société puis en allant chercher des acquéreurs (souvent des PME plus grandes du même domaine ou des managers en reprise).

Par exemple, Synercom a piloté la vente d’une entreprise de chaudronnerie en Normandie à un concurrent régional, ou la transmission d’une PME de services BTP d’Île-de-France à un repreneur personne physique. Accessible et proche du terrain, Synercom est une valeur sûre pour les très petites transactions, où les grands cabinets ne se déplacent pas. Son accompagnement personnalisé et son expérience sectorielle en font un facilitateur de confiance pour les dirigeants de micro-PME.

12. Cap Cession

Dans la catégorie des acteurs ultra-proximité, Cap Cession France se démarque en tant que réseau national de “cabinets d’affaires” spécialisés dans la transmission de petites entreprises. Fonctionnant en franchise ou partenariat, Cap Cession fédère plus de 50 experts en cession de TPE/PME dans toutes les régions. Il revendique avoir accompagné plus de 1 000 mandats de transmission à ce jour, ce qui en fait un acteur majeur du small cap local. Cap Cession intervient principalement sur des entreprises de moins de 5 à 10 M€ de valorisation, souvent dans le cadre de ventes pour cause de départ en retraite.

Le réseau couvre tous les secteurs d’activité (BTP, commerce, industrie, services, tourisme…), avec une démarche mettant l’accent sur les paramètres humains de la transmission. En effet, Cap Cession se positionne en tiers de confiance, insistant sur l’accompagnement du dirigeant-cédant dans cette étape charnière sur le plan personnel autant que professionnel. Concrètement, ses cabinets membres offrent des services allant de la préparation en amont (valorisation, coaching du dirigeant), jusqu’au montage du financement de la reprise pour le repreneur.

Cette approche holistique est particulièrement utile pour des cessions de PME familiales où le facteur humain est déterminant. Si vous êtes patron d’une petite société en région et recherchez un conseil “tout-en-un” pour préparer et mener votre cession, Cap Cession, avec son ancrage local et son expérience de terrain, peut grandement faciliter votre projet.

13. Linkers

Linkers est un cabinet de conseil en M&A indépendant, basé à Paris mais possédant aussi des bureaux à Lyon et Marseille. Il est particulièrement connu pour son activité sur le segment small cap, figurant dans le Top 3 des boutiques indépendantes small cap en France et prenant en charge plus de 20 transactions par an. Linkers couvre tous secteurs (industrie, distribution, services…) et s’adresse aux PME et ETI jusqu’à ~100 M€ de valorisation. Membre du réseau M&A Worldwide, il bénéficie d’un relai dans 55 pays pour trouver des contreparties à l’international.

Cette structure à taille humaine (une dizaine de professionnels) a bâti sa réputation sur une approche sur-mesure et la satisfaction client. Preuve de son excellence, Linkers a été désigné “#1 Investment Bank for Smidcaps 2024” par le classement Fusacq (portant sur le volume de deals réalisés sur le segment mid-cap). Parmi les transactions emblématiques figurent la cession de PME françaises innovantes à des acheteurs étrangers, ou encore des opérations de consolidation où Linkers a conseillé l’entreprise acquéreuse dans sa stratégie de croissance externe.

Son positionnement concurrentiel est proche de celui de cabinets comme Financière Cambon ou Goetzpartners, mais avec une indépendance capitalistique totale. Si vous privilégiez un contact direct avec les associés seniors qui pilotent votre deal de A à Z, Linkers offre cette garantie, évitant l’écueil d’une délégation complète aux juniors souvent reprochée aux grandes banques. 

14. Intuitu Partners

Née de l’initiative d’anciens banquiers d’affaires et consultants de grands cabinets, Intuitu Partners est une boutique M&A indépendante dédiée au segment small et mid-cap (5 à 150 M€). Le cabinet, fondé à Paris en 2010, affiche clairement sa volonté d’offrir un conseil haut de gamme “grande banque” aux PME qui en ont rarement l’accès. Intuitu intervient sur des opérations de cession, acquisition, levée de fonds et restructuration capitalistique pour des entreprises de croissance.

Sa différence  : une approche ultra-personnalisée et sur-mesure, avec un accompagnement par des associés expérimentés tout au long du processus. Intuitu Partners se veut sector-agnostic mais a réalisé une part notable de ses deals dans les domaines de la tech, de la santé, de l’agroalimentaire et des services B2B. Par exemple, la firme a conseillé en 2022 la vente d’un éditeur de logiciels SaaS de taille modeste à un grand groupe du CAC 40, démontrant sa capacité à gérer des négociations asymétriques (petit vendeur – gros acheteur). D’autres succès incluent l’adossement d’une PME agroalimentaire à un fonds d’investissement régional, où Intuitu a su articuler une solution répondant aux objectifs humains des cédants (préservation de l’emploi local notamment).

Réactive, neutre et alignée avec les dirigeants, Intuitu Partners porte bien son nom en se posant en véritable partenaire de confiance du chef d’entreprise dans ses projets stratégiques. C’est typiquement le genre de conseil qu’un dirigeant de PME apprécie pour “se préparer à la cession” dans la durée et bénéficier de conseils stratégiques en amont, bien avant de lancer formellement un processus. 

15. eCAP Partner

eCAP (entrepreneur Capital Partners) est une banque d’affaires spécialisée tech & numérique qui se concentre sur les opérations de petite taille. Créée en 2011, eCAP affiche une orientation générationnelle et innovation, servant souvent des start-ups et jeunes entreprises digitales. Elle propose des services de M&A, levées de fonds, transmissions et LBO principalement sur des valorisations « early stage » (typiquement 0 à 5 M€ en moyenne par opération). Ses domaines de prédilection couvrent les logiciels, les médias en ligne, les services informatiques, la publicité digitale, etc..

Par sa taille et sa culture, eCAP se distingue des gros acteurs : l’équipe sait s’adapter aux budgets limités et contraintes des start-ups, avec une tarification adaptée et une approche conseil proche de l’entrepreneur coach. Par exemple, eCAP a accompagné la cession de plusieurs petites agences web à des groupes de communication, ou la levée de fonds de start-ups innovantes dans la French Tech. Le cabinet met en avant une compréhension fine des besoins des jeunes dirigeants (certains consultants eCAP sont eux-mêmes de la génération Y/Z) pour bâtir une relation de confiance.

Si votre entreprise tech est encore de petite taille mais que vous envisagez une opération structurante (lever 2 M€ ou vendre votre application mobile à un acteur établi), eCAP Partner figure parmi les rares conseils spécifiquement positionnés sur ce micro-segment du M&A. Sa flexibilité et son positionnement de niche en font un acteur complémentaire des Cambon, Clipperton et autres sur les plus petits tickets. 

(Les autres acteurs notables du mid-market M&A en France incluent notamment Bryan Garnier (banque d’affaires orientée santé/tech, 650 transactions réalisées), Messier & Associés (cabinet fondé par J.-M. Messier, plus de 200 opérations), les équipes Corporate Finance des Big 4 (PwC CF, EY CF, etc.), ainsi que les banques généralistes via leurs filiales spécialisées M&A régionales, telles que BNP Paribas Développement, Crédit Agricole Corporate Finance, CIC Conseil, etc. Le classement ci-dessus a privilégié un échantillon représentatif en termes de volume, notoriété et spécialisation sur les PME.) 

Conseils de Sapians pour bien choisir sa banque d’affaires et réussir son opération

Choisir le bon conseiller financier est déterminant pour maximiser le succès de votre projet de vente ou de croissance. Voici quelques critères clés et bonnes pratiques à avoir en tête lors de votre sélection :

Expertise sectorielle

Privilégiez un conseil spécialisé dans votre domaine d’activité ou dans le type d’opération envisagée. Une banque d’affaires familière de votre secteur en maîtrise les dynamiques économiques et réglementaires, ce qui l’aidera à optimiser la structure de la transaction et anticiper les contraintes spécifiques. Examinez son historique de deals comparables : a-t-elle déjà vendu une entreprise du même secteur ou de taille similaire à la vôtre ? Exigez des exemples concrets et pourquoi pas des références de clients satisfaits.

Ressources et réseau

Vérifiez la capacité d’exécution du cabinet. Dispose-t-il d’une équipe suffisamment étoffée et disponible pour votre dossier ? Les meilleures banques d’affaires ont des équipes dédiées et un réseau de contacts étendu (fonds d’investissement, repreneurs industriels, experts sectoriels) qu’elles pourront mobiliser pour vous. Pour autant, la plus grosse banque n’est pas toujours la meilleure pour vous : un interlocuteur plus modeste peut compenser sa taille par une plus grande disponibilité et un meilleur alignement culturel avec votre entreprise. Assurez-vous que l’associé ou directeur assigné à votre projet s’investira réellement et ne délèguera pas tout à des juniors. 

Transparence et confiance

L’opération de cession peut durer de nombreux mois, générer du stress et exiger de partager des informations sensibles. Il est donc primordial d’instaurer une relation de confiance avec votre conseil. Évaluez sa communication : est-il clair dans sa pédagogie ? Vous explique-t-il bien le processus et les critères de valorisation ? Fait-il preuve de transparence sur les potentiels écueils ou conflits d’intérêt ? Prêtez attention à la composition de l’équipe projet : un bon cabinet veille à impliquer ses éléments les plus expérimentés sur les phases critiques, tout en vous tenant informé de l’avancement (souvent via des plateformes sécurisées ou des comptes-rendus réguliers). En somme, choisissez un interlocuteur avec qui le courant passe bien et en qui vous avez confiance pour défendre vos intérêts comme si c’étaient les siens.

Structure des frais

Enfin, parlez argent sans tabou dès le départ. La plupart des banques d’affaires facturent une commission de succès (% du prix) en cas de réalisation de la transaction, souvent assortie d’un rétainer fixe (forfait) au démarrage. N’hésitez pas à négocier la structure des honoraires : par exemple, réduire la part fixe (le retainer, typiquement 10 à 20 % du total) et augmenter la part variable (success fee) afin d’aligner davantage le conseiller sur le résultat. Veillez aussi à ce que le pourcentage de commission soit raisonnable pour la taille de votre deal (un 5 % peut se justifier sur une petite transaction de 2 M€, mais serait excessif sur 50 M€).

Enfin, méfiez-vous d’un pourcentage trop faible annoncé d’emblée : certains cabinets cassent les prix pour engranger des mandats, mais pourraient ne pas s’investir pleinement ensuite (le dossier n’étant pas assez rémunérateur à leurs yeux). Cherchez le bon équilibre coût/qualité : un bon banquier d’affaires “se paye tout seul” en obtenant un prix nettement supérieur pour votre entreprise ou en sécurisant une transaction qui, sans lui, aurait pu échouer. 

En définitive, le marché foisonnant des banques d’affaires mid-cap offre de nombreuses options aux dirigeants de PME souhaitant se structurer pour l’avenir (cession, acquisition, levée de fonds…). Les 15 institutions citées ci-dessus figurent parmi les meilleures de leur catégorie pour accompagner des opérations < 20 M€. Chacune a ses forces : spécialisation sectorielle, réseau international, implantation locale ou renom historique.

Les conseillers Sapians peuvent vous aider à sélectionner celle qui correspond le mieux à votre profil et à votre projet. Avec le bon match, vous mettrez toutes les chances de votre côté pour réaliser votre opération dans les meilleures conditions, en évitant les écueils et en maximisant la valeur créée. Pour en savoir plus, contactez-nous.