LOI (Letter Of Intent ou Lettre d'intention)

La Letter of Intent (LOI), ou lettre d’intention, formalise l’intérêt d’un acquéreur pour une cible avant l’entrée en phase d’audit approfondi.

Elle marque une étape clé : le passage de la discussion informelle à la négociation structurée.

Contenu d’une LOI (Letter of Intent)

Une LOI précise généralement :

• le prix indicatif et la structure de l’offre (cash-out, earn-out, actions),

• les conditions suspensives,

• la durée d’exclusivité accordée à l’acheteur,

• le calendrier du process jusqu’au SPA,

• et parfois, les bases de la garantie d’actif et de passif (GAP).

Bien qu’elle soit non contraignante juridiquement, la LOI a une forte valeur morale et oriente le cadre de négociation.

Enjeux stratégiques de la LOI (Lettre d'intention)

Une LOI bien rédigée protège les deux parties :

• le vendeur, en cadrant les attentes et le rythme du process ;

• l’acheteur, en sécurisant une exclusivité pendant les due diligences.

Dans les process compétitifs, la qualité d’une LOI — et sa crédibilité financière — peut faire la différence entre deux offres équivalentes ! 

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