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Andera Partners est une des principales sociétés de gestion de capital investissement en France, détenue à 100% par son équipe de gestion et avec plus de 4 milliards d'euros d'actifs sous gestion.
Dans "Focus Fonds", nous explorons ce qui se trouve de manière très concrète derrière les investissements des fonds et de leurs investisseurs.
Aujourd’hui, nous recevons Stéphane Bergez, associé senior d'Andera Partners et responsable d'Andera Acto qui déploie la stratégie de dette privée d'Andera. Ils ont réussi à créer une niche dans la niche : aider les dirigeants actionnaires à devenir propriétaires de leur PME grâce à la dette mezzanine.
Dans cet épisode enrichissant, Stéphane vous explique :
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son parcours impressionnant dans le private equity et la dette privée
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leur niche : la dette mezzanine, pourquoi elle est si particulière et comment elle leur permet de surpasser la dette bancaire classique et l'unitranche qui constitue 95% du marché.
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Leur stratégie pour limiter le risque et maximiser la performance
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Les profils de leur cible et de leurs investisseurs
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Comment fonctionne concrètement un projet Acto, étude de cas à l'appui.
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Ses 3 critères pour identifier un bon fonds
Bonne écoute !
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Attention : Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et investir comporte des risques de perte partielle ou totale en capital.
Cet épisode vise à informer sur le fonctionnement d'une société de gestion, mais ne constitue pas un conseil d'investissement.
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Just focus, le podcast de Sapians
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Avec « Just focus », nous donnons la parole à ceux qui sont perpétuellement en mouvement, ceux qui veulent que leurs investissements soient à l’image de leurs idées et engagements : un moyen de créer un futur qui leur ressemble.
Just focus c’est un pont entre l’investisseur et l’investissement.
Un nouveau regard sur la possession.
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En résumé
Dans cet épisode consacré à #ANDERA Partners, découvrez l’essentiel à retenir : dans cet épisode Focus Fonds, nous recevons Stephane Bergez, partenaire d'Andera Partners et responsable d'Andera Acto
- La dette privée offre une exposition au crédit hors marchés cotés, avec des profils de rendement et de risque variables selon les structures retenues.
- La qualité de l’emprunteur, la séniorité de la dette et les protections contractuelles restent centrales dans l’analyse.
- Cette poche a du sens dans une allocation globale si elle est comprise, sélectionnée avec rigueur et correctement dimensionnée.
Chez Sapians, nous aidons les dirigeants à préparer leur cession, structurer l’après et transformer un événement de liquidité en stratégie patrimoniale cohérente.
Questions fréquentes
Qu’apporte la dette privée dans un patrimoine ?
Elle peut offrir une source de rendement complémentaire et une diversification par rapport aux marchés cotés, à condition de bien comprendre sa liquidité et son niveau de risque.
Quels critères regarder avant d’investir ?
Il faut analyser la qualité des emprunteurs, la séniorité de la dette, les garanties, la diversification et l’expérience de l’équipe de gestion.
La dette privée est-elle plus sûre que les actions ?
Elle peut être moins volatile en apparence, mais elle n’est pas sans risque. Le défaut, l’illiquidité et la complexité des structures doivent être pris en compte.
Quelle place lui donner dans une allocation globale ?
Cela dépend de votre horizon, de vos besoins de liquidité et de l’équilibre déjà en place entre actions, immobilier, obligations et non coté.
L'approche Sapians
Le crédit non coté demande d’analyser précisément le couple rendement-risque, la documentation et la qualité des contreparties.
- Définir le rôle de la poche crédit : évaluer ce que la dette privée doit apporter à l’allocation globale.
- Analyser la structure des opérations : regarder la séniorité, les covenants, la diversification et la qualité de l’emprunteur.
- Sélectionner les véhicules : comparer fonds, stratégies et équipes de gestion.
- Piloter le poids global : suivre l’exposition, la liquidité et les éventuelles concentrations.
Chaque recommandation est mise en perspective avec votre horizon, vos contraintes et les autres briques déjà présentes dans votre patrimoine.
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