Les récentes données économiques ont dissipé les craintes d’une réaccélération de l’inflation.
Sell in may and go away ?
En effet, après plusieurs mois de surprises, le rythme de l’inflation aux États-Unis ralentit enfin, marquant la première baisse depuis le début d’année.
A cela s’est ajouté des données de créations d’emploi, de confiance du consommateur et des ventes au détail toutes un peu plus faibles que prévu.
En conséquence, les taux ont été orientés à la baisse et les marchés actions sont repartis en hausse : le MSCI World progresse de 5% et les valeurs Tech, le Nasdaq, grimpent de 8%.
On notera également le rebond des petites et moyennes valeurs, avec un MSCI Europe SMID en hausse de 5% sur le mois ; tandis que les valeurs du Luxe ont été secouées du fait de la montée des tensions commerciales avec la Chine et la crainte de mesures de rétorsions.
Des données économiques erratiques
Au niveau mondial, l’activité continue de se redresser lentement avec un PMI Composite en légère hausse. Les anticipations de croissance mondiale pour 2024 ont de nouveau été revues en hausse par le consensus, à 3%.
On note toutefois que la dynamique perd en intensité. Les surprises économiques se sont nettement retournées dans les pays développés.
Le scénario du Soft Landing risque alors de remplacer peu à peu le No Landing, mais ce n’est pas nécessairement une mauvaise nouvelle pour les marchés.
Premièrement ce ralentissement semble cohérent avec l’essoufflement des facteurs soutien à l’activité aux US, mais ne semble pas inquiétant. Et surtout, il est synonyme d’apaisement des tensions inflationnistes et donc pourrait donner le feu vert au desserrement monétaire.
A court terme, le principal risque reste celui d’une dégradation de l’environnement géopolitique international, mais qui ne semble pour l’heure n’avoir que très peu d’impact sur les marchés.
Nvidia
Les résultats d’NVIDIA ont de nouveau ravi le marché grâce à un trimestre encore exceptionnel. Le géant californien des GPU affiche au premier trimestre un chiffre d’affaires de 26 milliards de dollars, en bond annuel de 262% !
Ce dernier mentionne le fait que la demande pour ces puces excédera l’offre jusqu’à 2025 au minimum, et annonce un stock split de 10 actions pour 1.
Après les résultats de Nvidia, la saison de résultats du Q1 est désormais bien derrière nous. Les marchés sont maintenant entre deux-eaux et tous les regards se porteront sur les prochaines réunions des banques centrales européennes et américaines, les 6 et 12 juin prochain.
Créez votre compte en 5 minutes sur notre plateforme et accédez aux solutions d'investissement qui correspondent à votre profil d'investisseur.
En résumé
Réponse rapide : Du côté du coté - Mai 2024 - Analyse des marchés financiers. Construire un portefeuille d’actions efficace suppose de raisonner allocation, niveau de risque et horizon de détention avant de multiplier les lignes ou les paris tactiques.
- La diversification par taille de capitalisation, zone géographique et style de gestion structure le couple rendement-risque.
- Le choix entre ETF et gestion active dépend du segment visé, de l’efficience du marché et du niveau de frais acceptable.
- La discipline de rééquilibrage et la régularité d’investissement comptent souvent davantage que le timing parfait.
Chez Sapians, nous construisons des allocations de marché lisibles, robustes et adaptées aux objectifs patrimoniaux de long terme.
Questions fréquentes
Comment construire un portefeuille actions sans le surcomplexifier ?
En partant d’une allocation cible claire, d’un nombre limité de briques cohérentes et d’une discipline de rééquilibrage simple.
ETF ou gestion active : que choisir ?
Les ETF sont souvent adaptés aux marchés efficients et aux poches cœur de portefeuille. La gestion active peut se justifier sur des segments plus spécialisés ou moins efficients.
Pourquoi diversifier entre small, mid et large caps ?
Parce que ces segments n’offrent ni la même volatilité, ni la même liquidité, ni le même potentiel de croissance. Les combiner améliore la robustesse du portefeuille.
Faut-il attendre le bon moment pour investir ?
Chercher le point d’entrée parfait est souvent moins efficace qu’une stratégie régulière et disciplinée alignée avec votre horizon de placement.
L'approche Sapians
Une allocation de marché efficace doit rester compréhensible, disciplinée et adaptée à votre horizon.
- Auditer l’existant : identifier les concentrations, doublons, biais géographiques et niveaux de risque.
- Définir l’allocation cible : répartir entre cœur de portefeuille, poches satellites et horizons de placement.
- Choisir les bons véhicules : sélectionner ETF, fonds actifs ou mandats selon l’objectif poursuivi.
- Rééquilibrer avec méthode : ajuster dans le temps sans céder aux réactions émotionnelles.
Chaque recommandation est mise en perspective avec votre horizon, votre niveau de risque, votre besoin de liquidité et les autres briques déjà présentes dans votre patrimoine.
Une question sur cet article ?
Posez-la en commentaire pour que nos family-officers vous répondent et que d'autres lecteurs en bénéficient.