Courbe en J

La "courbe en J" est une forme graphique qui représente l'évolution caractéristique du rendement d'un fonds de private equity...

Un phénomène bien connu dans le private equity est l'effet de la courbe en J. Cette courbe illustre la tendance des flux de trésorerie négatifs au début de la période d'investissement (en raison des appels de fonds), suivie par une récupération progressive et, idéalement, des flux de trésorerie positifs à mesure que les investissements commencent à générer des rendements.

Initialement, les décaissements (appels de fonds) surpassent les encaissements (distributions), créant un creux dans le graphique des flux de trésorerie. Cette phase initiale de flux négatifs est suivie par une montée des encaissements au fur et à mesure que les investissements mûrissent et produisent des rendements.

Outre l'effet des appels de fonds, l'argent investi dans une entreprise mettra du temps à porter ses fruits. Dans les premières années, cet argent sera investi, représenté par une courbure négative. Lorsque les effets bénéfiques de cet investissement se matérialisent, la courbe remonte, traçant ainsi la lettre "J".