La Valeur Liquiditative (VL) ou Net Asset Value (NAV) d'un OPCVM (SICAV ou FCP) est la valeur globale nette de l'actif divisée par le nombre de parts. En fonction de la nature des sous-jacents détenus par les OPCVM, la valeur liquidative peut être publiée plus ou moins régulièrement. 

La Valeur Liquidative est un indicateur clé pour mesurer la performance d'un fonds. 

La Valeur Liquidative est calculée en prenant la totalité des actifs du fonds, en soustrayant les passifs pour déterminer l'actif net. Cet actif net est ensuite divisé par le nombre de parts. Les méthodes de calcul de la valeur nette peuvent varier en fonction des organismes (valeur de marché, coût historique, juste valeur). 

Lorsque le fonds détient des titres cotés, la valorisation des actifs sous-jacents est quotidienne grâce aux marchés financiers, et la valeur liquidative reflètera donc cette périodicité. A l'inverse, lorsque le fonds détient des titres non cotés (immobilier, private equity, dette privée....), la période de publication pourra être moins fréquente (hebdomdaire, mensuelle ou bi-annuelle par exemple). 

 

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En résumé

La valeur liquidative (VL ou NAV) d'un fonds est sa valeur nette par part : actif total du fonds moins ses passifs, divisé par le nombre de parts en circulation. C'est le prix auquel les souscriptions et les rachats sont réalisés. Sa fréquence de publication dépend du type de fonds (quotidienne pour les OPCVM, trimestrielle ou semestrielle pour les fonds non cotés).

Questions fréquentes

La valeur liquidative peut-elle baisser ?

Oui, si la valeur des actifs en portefeuille diminue (baisse des marchés, dépréciation d'un bien immobilier). La VL reflète la valeur réelle du portefeuille à un instant donné et peut donc fluctuer à la hausse comme à la baisse.

Comment est calculée la VL d'un fonds de private equity ?

Elle est estimée périodiquement (trimestriellement en général) sur la base des valorisations des participations en portefeuille, des distributions reçues et des frais courus. C'est une estimation, pas un prix de marché.