Les fusions-acquisitions, ou M&A (mergers and acquisitions), désignent les opérations par lesquelles une entreprise change de mains ou se rapproche d'une autre : rachat, cession, fusion, prise de participation.

Les principales opérations de M&A

  • La cession : les actionnaires vendent tout ou partie de leurs titres à un acquéreur industriel, à un fonds d'investissement ou à un repreneur.
  • L'acquisition : une entreprise en rachète une autre, souvent pour grandir plus vite (croissance externe).
  • La fusion : deux sociétés se regroupent en une seule entité.
  • Le LBO : le rachat est financé en partie par de la dette portée par une holding de reprise. L'OBO en est une variante, où le dirigeant reste aux commandes.

Les étapes d'une opération

Une cession suit en général le même enchaînement : préparation et valorisation, rédaction du mémorandum d'information, approche des acquéreurs, réception des offres, signature d'une lettre d'intention, due diligence dans une data room, puis signature du contrat de cession et closing. Comptez souvent six mois à un an entre le lancement et la signature.

Les acteurs

Autour du dirigeant interviennent une banque d'affaires ou une boutique M&A, des avocats d'affaires, des auditeurs pour les due diligences, l'expert-comptable et, côté patrimoine, un conseil qui prépare l'après-cession.

Comparer les banques d'affaires

Notre annuaire des banques d'affaires recense les cabinets actifs en France, à filtrer par taille d'opération, secteur et ville. Pour les cessions de moins de 20 M€, consultez aussi notre classement des banques d'affaires pour PME.