Qu’est-ce que le Private Equity et que faut-il en retenir ?

Le Private Equity, ou capital investissement, est un domaine financier suscitant un intérêt croissant parmi les investisseurs et les entreprises en quête de financement. Bien que souvent méconnu du grand public, ce secteur revêt une importance capitale dans le monde des affaires.

Vous recherchez de nouvelles opportunités d'investissement ?  Inscrivez-vous et profitez de notre sélection spécialement étudiée pour les entrepreneurs-investisseurs exigeants.

1. Comment définir le Private Equity et son fonctionnement ?

a. Définition du Private Equity

Le Private Equity, ou investissement en capital, se définit comme une méthode d'investissement dans des entreprises non cotées en bourse. Cette stratégie financière implique l'acquisition d'une participation directe dans une entreprise. Cela s’effectue par le biais de capitaux propres, généralement sous la forme d'actions ou d'autres instruments financiers, en échange d'une part de propriété dans l'entreprise. Cette approche se différencie de l'investissement dans des actions cotées en bourse, où les investisseurs détiennent des titres négociables sur les marchés financiers

b. Le fonctionnement du Private Equity

Le fonctionnement du Private Equity repose sur le principe de l'injection de capitaux propres dans une entreprise pour stimuler sa croissance, son développement, sa restructuration ou son retournement. Les investisseurs en Private Equity peuvent être des particuliers fortunés, des fonds d'investissement spécialisés, des sociétés de capital-investissement ou des institutions financières.

Lorsqu'un investisseur s'engage en Private Equity, il devient actionnaire de l'entreprise cible et partage ainsi les risques et les récompenses associés à cette participation. La valorisation des entreprises en Private Equity est souvent déterminée périodiquement, généralement chaque trimestre ou chaque année, en utilisant diverses méthodes d'évaluation comme le multiple de résultat net.

Il est également caractérisé par sa perspective à long terme, avec des engagements d'investissement qui s'étendent sur plusieurs années, voire plus d'une décennie. Cette approche permet aux investisseurs de mettre en œuvre des stratégies de croissance, d'amélioration opérationnelle ou de restructuration, en vue de créer de la valeur à long terme.

2. Private Equity et financement : Quels sont les concepts à connaître ?

Le Private Equity englobe différentes approches en fonction du stade de développement des entreprises cibles. Parmi ces variations, quatre concepts clés émergent : le capital risque, le capital développement, le capital retournement et le capital transmission.

Qu’est-ce que le capital risque ou capital innovation ?

Le capital risque, également appelé capital innovation, se concentre sur les jeunes entreprises innovantes à fort potentiel de croissance. Celles-ci sont souvent à un stade précoce de leur développement. Les investisseurs en capital risque prennent des participations substantielles dans ces start-up en échange de leurs investissements. Ils cherchent à les soutenir dans leur croissance et leur apportent également une expertise stratégique.

Qu’est-ce que le capital développement ou capital croissance (growth capital) ?

Le capital développement, capital croissance ou growth capital, vise les entreprises en phase de croissance qui ont déjà prouvé leur rentabilité et ont besoin de capitaux supplémentaires pour financer leur expansion. Cette approche vise à créer de la valeur sur le moyen terme en consolidant la position de l'entreprise sur le marché en réalisant notamment des opérations de croissance externe, i.e. d’acquisitions de sociétés concurrentes ou complémentaires.

Qu’est-ce que le capital retournement ?

Le capital retournement intervient lorsque des entreprises font face à des difficultés financières ou opérationnelles. Les investisseurs en Private Equity cherchent alors à réorganiser et restructurer ces entreprises en difficulté en mettant en place de nouvelles stratégies.

Qu’est-ce que le capital transmission ou LBO ?

Le capital transmission, également appelé capital buy-out, suppose que la propriété d'une entreprise change de mains, souvent par le biais d'une acquisition par des cadres dirigeants ou par une équipe d'investisseurs en Private Equity. L'objectif est de permettre la transition de l'entreprise tout en maintenant sa continuité opérationnelle.

3. Quels sont les différents moyens pour investir via le Private Equity ?

Pour investir dans le Private Equity, il existe différents types de fonds, notamment les FCPR (Fonds Communs de Placement à Risque), les FPCI (Fonds Professionnels de Capital Investissement), les SLP (Sociétés de Libre Partenariat) et les SCR (Sociétés de Capital-Risque). Chacune de ces solutions possède des caractéristiques spécifiques.

Que sont les FCPR ou Fonds Communs de Placement à Risque ?

 Les FCPR sont des véhicules d'investissement collectif spécialement conçus pour le Private Equity. Ils sont gérés par des sociétés de gestion de portefeuille agréées et permettent aux investisseurs de mettre en commun leurs fonds pour investir dans des entreprises non cotées en bourse. 

Les FCPR sont souvent utilisés pour investir dans des start-up, des entreprises en croissance ou des projets innovants. Ils offrent aux investisseurs une certaine diversification de leurs actifs tout en bénéficiant d'une fiscalité avantageuse en France. Ce sont des solutions accessibles dès 10 000 euros.

Que sont les FPCI ou Fonds Professionnels de Capital Investissement ?

 Les FPCI sont des fonds d'investissement destinés aux investisseurs professionnels ou avertis tels que les compagnies d'assurance, les caisses de retraite et les particuliers en mesure d’investir un minimum de 100 000 euros. Ils sont similaires aux FCPR, mais leur champ d'action est plus large et leurs frais moins élevés, ce qui signifie qu'ils peuvent investir dans diverses classes d'actifs, y compris le Private Equity. 

Les FPCI offrent une flexibilité aux investisseurs professionnels ou avertis pour diversifier leurs portefeuilles et accéder à des opportunités de Private Equity tout en respectant les réglementations spécifiques.

Que sont les SLP ou Sociétés de Libre Partenariat ?

Les SLP sont un type particulier de fonds de Private Equity. Ils ont été introduits pour répondre aux besoins d'investisseurs internationaux qui souhaitent participer au marché français du Private Equity. 

Les SLP offrent une structure flexible qui permet aux investisseurs français et étrangers de participer à des fonds de Private Equity français tout en bénéficiant de la transparence fiscale et de la flexibilité juridique. Les SLP ont ainsi contribué à l'internationalisation du Private Equity en France.
 Les particuliers en mesure d’investir un minimum de 100 000 euros peuvent également investir dans les SLP.

Qu’est-ce que la SCR ou Société de Capital-Risque ?

La SCR, ou Société de Capital-Risque, est une entité spécialisée dans le financement de start-up et d'entreprises en phase de démarrage. Elle investit des fonds propres dans des sociétés innovantes à fort potentiel de croissance. 

Les SCR jouent un rôle essentiel dans le soutien à l'innovation et à l'entrepreneuriat en fournissant un financement initial à des projets risqués mais prometteurs. Elles contribuent ainsi à stimuler l'innovation et la création d'emplois.

4. Vous recherchez un placement au couple risque/rentabilité optimisé ? Découvrez pourquoi investir dans le Private Equity !

Investir dans le Private Equity est apprécié par les investisseurs cherchant des performances significatives dans un contexte financier marqué par la volatilité des marchés actions. Cette tendance n'est pas nouvelle : entre 2011 et 2016 déjà, 60 % des compagnies d'assurance européennes ont augmenté leurs investissements dans les actifs de Private Equity, suivant l'exemple des caisses de retraite et des fonds de dotation. 

La diversification est un élément clé de la gestion de patrimoine et le Private Equity permet aux investisseurs de combiner diversification et rendement tout en réduisant leur dépendance vis-à-vis des fluctuations des marchés cotés.

Une précision importante : le non coté paraît moins volatil que les marchés cotés, mais cette stabilité est en grande partie comptable. Les participations sont valorisées trimestriellement ou annuellement, non en continu : les variations de valeur existent, elles ne sont simplement pas affichées au jour le jour. Une volatilité plus faible à l'écran ne signifie donc pas un risque plus faible — le risque de perte en capital demeure entier, et s'y ajoute l'illiquidité.

Le Private Equity propose une gamme variée de stratégies, allant de l'investissement à haut risque dans les start-up à la restructuration d'entreprises en difficulté, en passant par le financement de la croissance des entreprises établies. Chaque facette du Private Equity répond à des besoins spécifiques en matière de financement et de développement des entreprises, contribuant ainsi à la vitalité et à la diversité du monde des affaires.

Vous souhaitez investir dans le private equity ? Pensez à vous rapprocher d'un professionnel Sapians. Nous vous aiderons à vous constituer un portfolio diversifié et performant.